據(jù)外媒報道稱，谷歌母公司Alphabet將于美國當?shù)貢r間下周一發(fā)布2019年第四季度財報，分析師預計其營收為469億美元。
Alphabet 2019年第四季度分析師預期數(shù)據(jù)：
——在FactSet調(diào)查的41位分析師中，他們對Alphabet每股收益的平均預期為12.57美元，低于本季度初預期的每股12.91美元；
——Estimize通過對買方和賣方分析師、基金經(jīng)理、學者和其他專業(yè)人士那里進行125項調(diào)查估計，預計其每股收益為12.76美元；
——據(jù)FactSet調(diào)查的36位分析師稱，華爾街預計Alphabet的營收為469億美元，同比增長19.5%。Alphabet在2018年第四季度營收為393億美元，凈利潤為89億美元，每股收益為12.77美元。根據(jù)121項調(diào)查估計，Estimize預計其收入為384億美元；
——據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，在追蹤Alphabet的47位分析師中，42位對該股評級為“買入”或“增持”，5位評級為“持有”，但沒有任何人給出“賣出”評級，平均目標股價為1541.63美元。
——股票走勢：Alphabet的股價在過去12個月里上漲了35.6%，相比之下，標準普爾500指數(shù)的漲幅為24%。
Alphabet的市值已經(jīng)超過1萬億美元，迅速登上了科技界的奧林匹斯山，顯示了其在數(shù)字世界廣告領(lǐng)域所占主導地位的力量。但為了保持在“萬億美元市值俱樂部”中的崇高地位，始終領(lǐng)先于另外兩個成員——蘋果和微軟，它還需要重復他們已經(jīng)做過的事情，包括進入新市場以實現(xiàn)多元化。
如何保住萬億市值？
服務業(yè)務、可穿戴設(shè)備和配件業(yè)務已經(jīng)幫助蘋果擺脫了完全依賴功能強大的iPhone的束縛，而云計算和游戲則為微軟的快速發(fā)展鋪平了道路。美國當?shù)貢r間周二，蘋果公布了創(chuàng)紀錄的假日購物季財報。周三，微軟也公布了Azure等業(yè)務部門的強勁銷售業(yè)績。
幾乎每個人都知道谷歌這個名字，它已經(jīng)成為在網(wǎng)上查找東西的代名詞。但該公司也有另一面。它的整個產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)跨越了廣泛的行業(yè)，這使得該公司，正如其首席執(zhí)行官桑達爾·皮查伊(Sundar Pichai)所解釋的那樣，在幾個行業(yè)中都是“新進入者”。
所有這些方面都是決定Alphabet前景的重要因素。CFRA分析師認為，監(jiān)管擔憂是該公司的主要風險因素之一。與此同時，他們承認，Alphabet擴張的產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)、研發(fā)投資和穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表可能是未來的主要優(yōu)勢。
隨著Alphabet準備在2月3日股市收盤后公布第四季度財報，分析師和投資者正在密切關(guān)注谷歌的第四季度業(yè)績是否會好于上個季度，其上個季度的表現(xiàn)讓人喜憂參半。
對于谷歌母公司Alphabet而言，進入所謂的“萬億美元市值俱樂部”很大程度上取決于在搜索廣告以外獲得的收入，YouTube、自動駕駛子公司W(wǎng)aymo是最有前途的營收來源。畢竟，谷歌的云計算業(yè)務遠遠落后于亞馬遜和微軟。
Alphabet在季度財報中披露YouTube銷售數(shù)據(jù)方面，始終是是出了名的保密(或稱偏執(zhí))。如果沒有來自Alphabet的信息，我們只能依賴eMarketer分享的信息。該公司表示，YouTube今年的全球凈廣告收入將增長近20%，達到113.8億美元。
eMarketer還報告說，YouTube在谷歌全球凈廣告收入中所占份額保持在近11%的穩(wěn)定水平，今年YouTube在全球?qū)碛?7.6億觀眾，這代表了全球數(shù)字視頻用戶的三分之二。
第四季度會卷土重來嗎？
Alphabet第三季度的盈利表現(xiàn)大概可以用一句老話來概括：“接近成功?！?7位分析師預計其第三季度每股收益(EPS)為12.42美元，但最終其每股收益僅為10.12美元。
然而，Alphabet宣布其第三季度營收為405億美元，這不僅超出了分析師預期的403.2億美元，還表明該公司營收同比增長了20%。這可以說是個樂觀的指標，盡管該公司未能在每股收益方面滿足預期。
在上個季度喜憂參半的業(yè)績之后，Alphabet的股價在去年10月份公布財報后立即下跌了4%。但在最初的反應之后，Alphabet的股價開始重現(xiàn)增長勢頭，并在接近年底時超過了標準普爾500指數(shù)。
2020年初，Alphabet的A類股和C類股的股價飆升，在1月份的前幾周漲幅超過10%。投資者和分析師對該公司未來幾個月的前景基本持樂觀態(tài)度。樂觀情緒似乎是由三件事驅(qū)動：搜索、YouTube和云計算。
Alphabet三大增長動力
正如皮查伊在公司第三季度財報電話會議上告訴分析師的那樣，“我們已經(jīng)從一家?guī)椭藗冋业酱鸢傅墓狙葑優(yōu)橐患規(guī)椭惆咽虑樽龊玫墓尽?。這種從在線搜索到消費者和商業(yè)應用的演變，構(gòu)成了該公司的三大增長動力。它們也幫助推動了谷歌第三季度405億美元的收入同比增長。
從搜索和YouTube流媒體服務開始，這兩個平臺在全球范圍內(nèi)的近乎主導地位繼續(xù)從付費廣告點擊、流量獲取成本和YouTube上的優(yōu)質(zhì)娛樂服務中帶來強勁的廣告收入。谷歌和YouTube都是Alphabet最大的收入來源，上個季度帶來了286億美元收入，同比增長19%。
三大服務中的最后一項是谷歌云（Google Cloud）服務，雖然其在Alphabet的收入流中所占份額較小，但在不斷增長。去年，梅奧診所(Mayo Clinic)、澳大利亞國民銀行、證券交易所集團德意志交易所集團、梅西百貨(Macy‘s Inc.)等零售商以及亞利桑那州各政府部門的客戶，紛紛將數(shù)據(jù)存儲和IT系統(tǒng)轉(zhuǎn)移到谷歌的云網(wǎng)絡上。今年，Alphabet將在內(nèi)華達州和波蘭開設(shè)新的云計算服務區(qū)，以擴大其日益增長的國內(nèi)和國際云服務采用率。
因此，盡管云計算業(yè)務仍然只占Alphabet總收入的很小部分，但隨著更多的企業(yè)加入云遷移趨勢，預計未來幾年這一比例將會增加。
Alphabet的“其他賭注”
似乎這還不夠，谷歌已經(jīng)將目光投向了具有多行業(yè)應用潛力的新技術(shù)開發(fā)方面。
上個季度，皮查伊表示，該公司的兩個“重大進步”是對人工智能(AI)的投資，以及在量子計算方面的開發(fā)。第一個涉及Alphabet新的自然語言處理算法BERT的實現(xiàn)。最終，它可能會顯著提高谷歌的搜索能力。量子計算(使用理論物理領(lǐng)域的量子力學)可以提高計算的能力和速度，超過大多數(shù)現(xiàn)有技術(shù)。
Alphabet的長期研發(fā)部門(被稱為“其他押注”)在財報季往往會吸引分析師的注意。在這些新的“賭注”中，包括該公司的無人駕駛運輸業(yè)務Waymo，該業(yè)務正在亞利桑那州鳳凰城的高速公路上進行測試，不久還將在佛羅里達州南部的高速公路上進行測試，以及該公司的無人機送貨技術(shù)。CFRA在其最新報告中強調(diào)了這兩個進展，認為前景樂觀。
Alphabet擴張的風險因素
Alphabet在2019年12月提拔皮查伊擔任首席執(zhí)行官，在本財年結(jié)束時有幾個擔憂。本月早些時候，谷歌首席法務官大衛(wèi)·德拉蒙德(David Drummond)表示，他將于1月底離職。德拉蒙德是Alphabet最資深的高管之一，但他也是一項調(diào)查的對象，調(diào)查的問題包括他與在公司工作的女性的關(guān)系。
根據(jù)CFRA的說法，Alphabet可能也容易受到“REG風險”，及監(jiān)管和政治風險的影響，因為它未來的任何并購都可能與反壟斷機構(gòu)碰撞。反壟斷監(jiān)管機構(gòu)對谷歌商業(yè)行為的調(diào)查已經(jīng)延長到今年，這給谷歌可能面臨的懲罰帶來更大不確定性。
盡管如此，CFRA確實注意到谷歌平臺的“REG風險”可能沒有Facebook那么大。Facebook上周股價暴跌，此前該公司發(fā)布財報，稱資本支出更高，并暗示其監(jiān)管困境遠未結(jié)束。錯誤信息可以通過社交媒體迅速傳播，美國的新立法總是有可能針對任何美國立法者認為擁有太大影響力的互聯(lián)網(wǎng)或社交媒體公司。
經(jīng)濟動態(tài)也可能是一種風險。盡管廣告搜索的收入在過去十年里幾乎從未停止過增長，但經(jīng)濟回落肯定會留下印記。當經(jīng)濟衰退時，營銷預算通常是首批削減的項目之一，目前還不清楚公司會削減多少付費搜索的撥款。
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