天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤日前就 Nvidia 與 AI 供應(yīng)鏈近期股價(jià)看法，發(fā)表 Medium 文章表示：
1. 我所交流的投資人，根據(jù)對(duì)英偉達(dá)（Nvidia）的 CoWoS 出貨量與付款條件的假設(shè)，部分是期待 Nvidia 能提出對(duì)第三季營(yíng)收$165–175 億元的預(yù)期。所以當(dāng)媒體報(bào)導(dǎo) Nvidia 的財(cái)測(cè)擊敗市場(chǎng)共識(shí)時(shí)，對(duì)這些投資人來(lái)說(shuō)其實(shí)是低于預(yù)期的。
2. 從基本面看，Nvidia 的 CoWoS 第四季出貨 QoQ 增速將顯著放緩至約持平，我相信至少對(duì)部分短期交易者來(lái)說(shuō)，這不是一個(gè)正向訊號(hào)，特別是股價(jià)已經(jīng)漲多時(shí)。
3. 另一個(gè)影響 AI 股價(jià)的短期因素是在 ChatGPT 流量顯著下滑時(shí)，并沒(méi)有同時(shí)看到證明可持續(xù)獲利的 AI 服務(wù)商業(yè)模式。除了 Nvidia AI 芯片的出貨量，這個(gè)議題對(duì) AI 股票的影響力在可見(jiàn)未來(lái)將會(huì)逐漸增加。
4. 預(yù)期短期內(nèi)可能會(huì)有更多投資人從股價(jià)已經(jīng)漲多的 AI 供應(yīng)鏈股票獲利了結(jié)。但因 AI 正向趨勢(shì)仍在 (投資人可能也沒(méi)有太多其他更好的產(chǎn)業(yè)之投資選擇)，故投資人仍積極尋找股價(jià)上尚未反映 AI 正向趨勢(shì)的受惠者。
另外，此前郭明錤在推特表示，英偉達(dá)發(fā)布 L40S，可能會(huì)使得投資人對(duì) AI 投資的關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到 AI 邊緣運(yùn)算，潛在的受惠者包括戴爾、華碩等。
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