美國在休市期間將扔出兩枚重磅“炸彈”，日本市場瑟瑟發(fā)抖

美國在休市期間將扔出兩枚重磅炸彈，正常交易的日本市場面臨重重考驗……

不到兩周前，日本外匯、股票和債券市場才經歷了動蕩?，F(xiàn)在，新的危機可能再次逼近。

日本財政年度即將結束，全球許多市場將在本周五（3月29日）因復活節(jié)而休市，這是自2018年以來復活節(jié)假期首次恰好在3月底。當其他國家和地區(qū)的交易員在美美度假時，正常交易的日本市場可能在瑟瑟發(fā)抖。

實際上，美國在休市的同時卻留下了兩顆重磅炸彈，包括美聯(lián)儲最青睞的通脹預期指標和美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話。

通脹數據可能會加劇人們對降息可能不會很快到來的觀點，從而扭曲美元兌日元的走勢。美元兌日元周三漲至1990年以來的最高水平，已經促使日本當局加強了外匯干預的警告。

Traders Securities Co.駐東京董事總經理Yoshio Iguchi表示：“要警惕外匯市場的意外波動。從3月29日起，東京市場的流動性將下降，進入歐洲時段后買賣價差將持續(xù)擴大，這意味著套利交易可能會增加?！?/p>

與此同時，日本股市將缺乏美國市場的指引，使其在今年表現(xiàn)優(yōu)異后容易受到獲利回吐的影響。在日本央行于3月19日采取歷史性政策舉措后，國內投資者開始適應正利率。本周五是日本本財年的最后一個交易日，日本國內投資者將進行最后的結算和調倉，這也將進一步加劇風險。

以下是可能影響日本市場的一些因素：

外匯干預威脅

日本央行自2007年以來首次加息未能阻止日元貶值，這意味著決策者除了購買日元來支撐日元外別無選擇。由于央行官員們重申金融環(huán)境將保持寬松，投資者們預計美日利差仍將處于較高的水平。

Iguchi表示：“從風險回報角度來看，人們不太可能會選擇在美元兌日元為151的水平時買入美元并一直持有，因為日本當局干預的風險有可能直接將匯率拉低5日元。但與此同時，由于流動性不足會放大價格波動，美元兌日元也有可能測試152?！?/p>

流動性下降

美國將于周五公布個人消費支出指數（PCE），美聯(lián)儲官員傾向于用該指數來衡量通脹，而通脹是影響美聯(lián)儲何時開始降息的關鍵因素。

任何有關美日利差是否會縮小的跡象都有可能影響美元兌日元的交易。日本政府債券收益率也受到美國國債收益率走勢的影響，因此，在美國市場無法對周五的數據做出明確反應的情況下，日本債券市場將更難找到方向。

美國市場將于周一重新開市，但澳大利亞、英國、法國和德國等其他主要經濟體仍處于休市狀態(tài)。根據美國證券業(yè)和金融市場協(xié)會的建議，美國國債交易將于4月1日東京時間下午3點提前結束。

日股投資者獲利回吐

日本央行行長植田和男上周的利率調整并未抑制人們對日本股市的信心，日經225指數（NK225）再創(chuàng)歷史新高，該指數今年迄今上漲了約20%，成為全球表現(xiàn)最好的藍籌股指數之一，但人們擔心漲幅可能過大。更廣泛的東證指數距離1989年12月創(chuàng)下的歷史高位僅差4%。

東洋證券公司策略師Ryuta Otsuka表示：“日本銀行通常的行為模式是在4月初拋售并獲利了結，因此我對下周初的走勢并不那么樂觀。日經指數目前在40000點左右，并再次接近41000點，因此可能會出現(xiàn)大量拋售?！?/p>

季末再平衡

大和證券公司的量化分析師Junichi Hashimoto在本月的一份報告中寫道，隨著投資者調整投資組合，日經225指數在3月最后一天的變化可能會導致部分股票波動。

東洋證券的Otsuka表示，季末再平衡可能會讓衡量股市的供需變得更加困難。