在全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退憂慮之際，投資人情緒逐漸冷靜，加上日?qǐng)A套利交易平倉(cāng)潮結(jié)束，新興亞洲股市開始顯現(xiàn)止跌跡象。盡管資金持續(xù)流出新興亞洲市場(chǎng)，但上周新興亞洲指數(shù)已呈現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，周升幅達(dá)0.1%。根據(jù)中國(guó)信托投信的分析，短期內(nèi)臺(tái)股可能會(huì)出現(xiàn)震蕩整理，但整體中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然偏多。
全球市場(chǎng)震蕩 中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然樂觀
中國(guó)信托投信指出，盡管臺(tái)股在8月5日經(jīng)歷了史上最大單日跌點(diǎn)，隨后幾個(gè)交易日出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性反彈，周跌幅也收窄至0.8%。不過，外資仍然在單周內(nèi)凈賣超22.1億美元，今年以來的凈賣超金額已達(dá)114.7億美元。與此同時(shí)，韓國(guó)股市上周下跌3.3%，越南股市則下跌1%。
在全球市場(chǎng)方面，美國(guó)公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率均低于預(yù)期，加上日本央行無預(yù)警升息，導(dǎo)致以借入日?qǐng)A進(jìn)行投資的套利交易大舉平倉(cāng)，進(jìn)一步促使日?qǐng)A大幅升值，并引發(fā)日股崩跌，連鎖效應(yīng)波及臺(tái)股。然而，日本央行副行長(zhǎng)隨后表示，在金融與資本市場(chǎng)穩(wěn)定之前，央行不會(huì)再升息。這一鴿派言論緩解了市場(chǎng)的恐慌情緒。隨著美國(guó)最新的失業(yè)救濟(jì)金申請(qǐng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)解讀為美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)雖有放緩，但尚未進(jìn)入衰退，這促使全球股市反彈，跌幅大幅收斂。
外資流出持續(xù) 但新興亞股止跌跡象明顯
觀察外資動(dòng)向，上周外資持續(xù)撤出新興亞洲股市，單周凈流出金額達(dá)45.7億美元。然而，新興亞洲指數(shù)已顯現(xiàn)止跌跡象，周升0.1%。其中，韓國(guó)股市仍最受外資青睞，全年至今凈買超168億美元，盡管年初至今韓股仍下跌了1.51%。臺(tái)股則在歷經(jīng)劇烈波動(dòng)后，上周僅下跌0.8%，在新興亞洲市場(chǎng)中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。今年以來，臺(tái)股累積漲幅達(dá)19.73%，仍是新興亞洲市場(chǎng)中表現(xiàn)最強(qiáng)的。
投信觀點(diǎn)：短期震蕩，長(zhǎng)期偏多
中國(guó)信托成長(zhǎng)高股息（00934）基金經(jīng)理人張圭慧表示，今年以來全球主要國(guó)家股市表現(xiàn)亮眼，拉高了市場(chǎng)基期。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩，聯(lián)準(zhǔn)會(huì)降息時(shí)程逼近，市場(chǎng)資金轉(zhuǎn)趨保守，逐步去杠桿。近期市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮，更加劇了股市的回檔壓力，資金大幅流出新興市場(chǎng)。
然而，隨著利空消息逐漸消化，經(jīng)濟(jì)衰退疑慮得到緩解，投資人信心逐步回籠，開始關(guān)注基本面較佳的產(chǎn)業(yè)與公司。根據(jù)財(cái)政部的資料，7月出口金額逼近400億美元，創(chuàng)下歷年同期次高，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面依然穩(wěn)健?；诖?，臺(tái)股的后市仍可持續(xù)看好。
張圭慧建議，短期內(nèi)臺(tái)股可能會(huì)呈現(xiàn)震蕩整理，但長(zhǎng)期偏多的趨勢(shì)依然未改。投資人可關(guān)注具有產(chǎn)業(yè)前景和成長(zhǎng)潛力的題材，采取逢低買進(jìn)策略，透過布局高股息ETF來掌握資本利得及股息收益的機(jī)會(huì)。此外，AI需求依然強(qiáng)勁，近期臺(tái)股雖有回檔，但科技股的發(fā)展仍值得期待，投資人可以分批布局半導(dǎo)體相關(guān)ETF，掌握長(zhǎng)線投資的契機(jī)。
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